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Comentario, 23 junio, Jos Algra

¿Lo sintió en la garganta? Fuertes emociones esta semana con fluctuaciones diarias de 6-7 puntos en Nueva York y altibajas de 8-10 puntos en el día. Al final no sirvió para nada y cerramos la semana en la misma banda de 150, con 155.90 para septiembre el viernes. Soportes: 150, 148 y 138. Resistencias: 160-162, 169 y 176+.

Londres ha perdido impulso, cerrando en 2032, y la bandera bajista (bear flag) apunta a 1930. La banda entre Nueva York y Londres, que en su momento llegó a más de 180, se está consolidando alrededor de 60, eliminando el incentivo de sustituir arábigos por robustas en las mezclas.

Cada vez que el mercado trata de subir, los especuladores se aprovechan para liquidar posiciones larga. De nuevo tienen una posición neta corta con casi 22,000 contratos (futuros y opciones combinados). Los que esperaron con fijar hasta el último momento tuvieron suerte con el paso de las opciones que hizo subir el precio antes del primer día de notificación el 20 de junio, pero muchos habrán fijado contratos que estaban todavía sobre 180 e incluso 200 cuando acopiaron el café.

El departamento de agricultura de Estados Unidos USDA publicó su informe semestral sobre la oferta y demanda mundial de café. La producción es estimada en 148 millones de sacos, 10 millones más que en 2011/12 y un nuevo récord, 55.9 millones para Brasil (+6.7 millones), 22.4 millones para Vietnam (+1.4 millones) y 9.7 millones para Indonesia (+1.4 millones).

La producción de Colombia es estimada en 7.5 millones, igual que la cosecha pasada y 5 millones menos que en 2007/08, antes de que la producción entrase en crisis.  Continúan los problemas con la roya y la broca y todavía no se ve el impacto del programa de renovación. Colombia depende para el consumo doméstico en un 90% de importaciones de Ecuador y Perú.

En Centroamérica la producción aumentará 1 millón a 14 millones de sacos, sobre todo gracias al continuo crecimiento de Honduras. Honduras pasará de 4.6 a 5 millones de sacos, 2 millones más que hace 10 años.

En África la producción también aumentará 1 millón de sacos a 17.2 millones, gracias a Etiopía y Costa de Marfil, que ambos aportan el 50% del aumento.

Según USDA el consumo aumentará 3 millones a 141 millones de sacos en 2013, lo que significa que habrá un excedente de 7 millones de sacos. Con estos 7 millones de sacos se aumentarán las exportaciones a un nivel récord de 115 millones.

El último informe de mercado de la OIC en mayo contiene muchos detalles sobre la dinámica en el consumo del café en los últimos 20 años. Pasó de 89 millones de sacos en 1989 a 138 millones en 2011, un aumento de 53.5%, en promedio 2.1% por año. El consumo en los mercados tradicionales aumentó 20%, de 59 a 71 millones. En los países productores y los mercados emergentes el aumento fue 118% para llegar a 42.4 respectivamente 24.7 millones de sacos.

Los tostadores están bien abastecidos, con existencias de hasta 6 meses, lo que mantiene los precios en la bolsa y los diferenciales bajo presión.

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