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Comentario, 10 de dic Jos Algra

El intento de hacer rebotar el precio el viernes falló y los especuladores hicieron tumbar el precio a 104.10. Después de 3 meses el precio de la bolsa de Nueva York regresó prácticamente a la misma situación de donde partió a mediados de septiembre: 100; posición diciembre inclusive cerró en 98.80. El precio tendría que superar los 112, donde se juntan la tendencia bajista con el promedio móvil de 100 días, y para eso primero superar las resistencias de 107.5 y 109.7, para recuperar el camino hacia arriba, pero parece poco probable. El mercado está dando una fuerte señal de venta, el primer soporte es el mismo cierre del viernes, que fácilmente cede, para regresar a la baja de 98.5 que se tocó por última vez el 18 de septiembre.

Soportes: 104.1, 100 y 98.5. Resistencias: 107.5, 109.7, 112, 115, y 117.2-117.4.

El interés abierto llegó a más de 340 mil contratos en septiembre (solo futuros) y bajó luego a menos de 240 mil, por la cobertura de cortos, permitiendo un aumento del precio. Sin embargo, en las últimas semanas está aumentando de nuevo, llegando casi a los 250 mil contratos, indicando que los fondos están aumentando sus posiciones cortas y ejerciendo presión sobre el precio.

El acuerdo de la OPEP de recortar la producción de petróleo hizo subir el precio 4% la semana pasada y detrás del petróleo subieron los precios de materias primas como cacao (+4.3%) y azúcar (+1.6%), más no el café, que bajó 3.3% en la semana.

Pesaron más las noticias sobre el aumento de la oferta y de las exportaciones de café. En sus reportes semestrales sobre Brasil, Vietnam, Colombia, Indonesia e India, USDA ajustó los pronósticos 3 millones de sacos hacia arriba, sobre todo por Brasil, que se ajustó de 60.2 a 63.4 millones de sacos.

Esto eleva la producción a 174.2 millones de sacos, un aumento de 14.4 millones comparado con la cosecha pasada y un excedente de 11 millones comparado con el consumo estimado en 163.2 millones de sacos. 11 millones de sacos es el excedente mayor desde 2002/03, cuando sobraron 13 millones. El reporte completo de oferta y demanda de café a nivel mundial se publicará el 14 de diciembre.

La OIC en su informe de octubre reporta un volumen total exportado de 103.5 millones de sacos durante los primeros 10 meses del año. Se estima que en noviembre-diciembre se exportarán otros 18 millones, para un total de 121.5 millones de sacos, 4 millones más que en 2017 y 2.2 millones más que el anterior récord de 119.3 millones en 2016.

Cifras preliminares de Brasil enseñan que en noviembre se exportaron 3.9 millones de sacos, 18.6% más que en octubre y 44% que los 2.7 millones de sacos de noviembre 2017. 3.9 millones de sacos es un récord. El anterior data de octubre 2016, cuando se exportaron 3.4 millones de sacos.

CONAB publicará el 18 de diciembre su cuarta y última estimación de cosecha 2018/19, en enero sale el primer pronóstico de CONB para la zafra 2019/20. Los primeros pronósticos de fuentes privadas hablan de 55 millones de sacos, contra 60-65 millones en 2018/19.

Vietnam exportó un récord de 29.1 millones de sacos en 2017/18 y va a producir más de 30 millones en 2018/19 se espera, pero los productores y los exportadores están limitando sus ofertas en este momento, por considerar el precio demasiado bajo. La cosecha inició en octubre.

FNC espera una cosecha de 14 millones de sacos en el año calendario de 2019un ligero aumento comparado con los 13.8 millones en 2018. Las condiciones climáticas mejoran con la llegada de El Niño. Para 2024 se tiene como meta producir 17 millones de sacos, si se continúa renovando 100 mil hectáreas al año. Anteriormente la meta del gobierno era producir 18 millones de sacos en 2024 y la meta original era 20 millones en 2020.

Miles de cafetaleros colombianos se unieron a la huelga de estudiantes y sindicatos, protestando contra las malas condiciones económicas. Particularmente critican los planes del nuevo gobierno del presidente Duque de gravar los insumos y maquinaria para la agricultura, así como algunos alimentos con IVA. El temor es que las medidas aumentarán el costo por carga de 125 kilos de café pergamino entre 35 y 50 mil pesos. El plan de gravar también alimentos básicos, incluyendo café, se ha retirado después de fuertes protestas.

Los productores están reteniendo café ahora que el precio ha bajado de nuevo, esperando la creación de un fondo de estabilización. El precio mínimo para entrar en vigor será de 700 mil pesos por carga (equivalente a unos 85 centavos por libra de pergamino).

Las exportaciones de café siguen bajando en Indonesia. Sumatra, la principal isla productora, exportó en noviembre 126,375 sacos de robusta, 44% menos que el mismo mes el año pasado. Las constantes noticias sobre la reducción de la oferta de café en el mercado local y de las exportaciones causan dudas sobre el pronóstico de USDA en cuanto a la producción de café en Indonesia, que ajustó la cifra solo ligeramente a la baja, de 11.1 a 10.9 millones de sacos.

Las exportaciones de Honduras bajaron a 118,303 sacos, 28.5% menos que los 165,463 exportados en noviembre 2017. Ahora que se bajaron un poco los diferenciales y con la recolección en marcha, se está incrementando el flujo del café.

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