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Comentario, 26 de nov Jos Algra

En los últimos 10 días se estaba formando una bandera bajista y el viernes 23 de noviembre el precio de la bolsa de Nueva York efectivamente bajó 3.15 puntos para cerrar en 110.95. El panorama a cortos plazo no se ve muy halagador, la tendencia es bajista y los soportes no muy sólidos antes de llegar al fondo en 98.5. Para cambiar la tendencia habría que superar primero la resistencia de 113.5 y la pequeña brecha de 117.2-117.4.

Soportes: 108.2 104.1, 100 y 98.5. Resistencias: 113.5, 117.2-117.4, 125.7 y 129.2.

El Commitment of Traders report de la semana pasada no ha salido todavía, pero al 13 de noviembre los fondos habían reducido su posición larga y aumentado su posición neta corta en casi 3 mil contratos, apostando de nuevo más a la baja.

Rabobank, en un análisis de las perspectivas para 15 materias primas agrícolas, carne y pescado, prevé un 2019 con un “crisol” de riesgos, incluyendo una guerra comercial entre Estados Unidos y China, condiciones climáticas extremas y enfermedades. En un ambiente relativamente estable en cuanto a los precios para los alimentos, los riesgos vienen desde muchos ángulos y los productores tienen que estar preparados.

En café se espera que El Niño sobre todo afectará la producción de robusta en Indonesia y posiblemente Vietnam, generando un déficit, lo que aumentará el precio de café. En 2018/19 habrá un excedente de 5.5 millones de sacos, pero en 2019/20 se espera un pequeño déficit que va a aumentar el precio ligeramente a un promedio de 124 centavos durante todo el año 2019. Al otro lado, si los problemas políticos en Brasil continúan, el real se va a seguir debilitando y eso va a ejercer presión sobre el precio de café.

Las ofertas de café de Brasil se han bajado por la baja de los precios, mientras los costos de transporte desde los puertos brasileños se están aumentando día a día. Falta capacidad en los barcos por la escasez de contenedores. La tasa de cambio del real ante el dólar se ha vuelto mucho menos volátil, manteniéndose en un rango de 3.74-3.83

Los productores de Vietnam reportan mucho grano vano, sobre todo en la provincia de Gia Lai, al norte de Dak Lak, donde producen el 15% del café del país. Los pronósticos de cosecha se han bajado de un récord de más de 30 millones de sacos a 29.5-29.7 millones, según la agencia Bloomberg. Además, la tormenta tropical Usagi podría causar daño al café.

Mientras las exportaciones de Vietnam han subido a 21.5% en comparación con el año pasado a 26.3 millones de sacos en los primeros 10 meses del año y podrían alcanzar los 30 millones al concluir el año.

USDA, en sus reportes semestrales, ha bajado los pronósticos de cosecha de Indonesia (-200 mil sacos) e India (-300 mil). Estamos a la espera de los reportes de otros países y del balance mundial de oferta y demanda.

De nuevo fuertes lluvias azotando a Colombia, que pueden afectar la recolección de la cosecha principal en marcha y la producción de café para la mitaca, que se cosecha en mayo-junio.

Honduras se limita por el momento a oferta solo cafés especiales. Los exportadores estiman que la producción será mucho menor a los 8.1 millones de sacos según el pronóstico de IHCAFE y que las exportaciones van a bajar de 7.2 millones de sacos en 2017/18 a 8 millones en 2018/19, debido a la falta de lluvias, la falta de mano de obra y la baja en el uso de fertilizantes. Muchos productores no han podido pagar sus deudas al fideicomiso con que han financiado el uso de insumos, debido al bajo precio. IHCAFE ha dejado de distribuir fertilizantes y se espera que la producción bajará hasta 20-30% en la próxima cosecha 2019/20. La variedad Lempira, muy usada en Honduras y Nicaragua, está perdiendo su resistencia a la roya.

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